一道证券投资学计算题

(1)A
u3000u3000分红后除权除息价格=(股权登记日收盘价-每股现金红利)*10股/(10+送红股数)=(24-2/10)*10/(10+10)=11.9元
u3000u3000(1)B
u3000u3000配股后除权价格=(股权登记日收盘价*10+配股价*配股数)/(10+配股数)
u3000u3000=(13*10+5*3)/(10+3)=11.15元
u3000u3000(2)“先送后配”：送现金红利=10,000万股*2/10元 = 2,000万元
u3000u3000配股融资=2*10,000万股*3/10*5元 = 30,000万元
u3000u3000实际融资=30,000-2,000 = 28,000万元
u3000u3000“先配后送”：配股融资=10,000万股*3/10*5元 = 15,000万元
u3000u3000送现金红利=10,000万股*（10+3）/10*2/10元 = 2,600万元
u3000u3000实际融资=15,000-2,600 = 12,400万元
u3000u3000可知：“先配后送”中配股融资额是“先送后配”融资额的一半！
u3000u3000却要多支付30%的现金红利！实际融资额一半都不到。
u3000u3000所以，“先送后配”更有利于公司融资。

u3000u3000“问题补充：题目中的时间和计算有什么关系，税前和税后用哪个计算呢？为什么？麻烦讲解一下”
u3000u3000补充回答：
u3000u3000（1）日期：“2005年4月6日”发布2004年度利润分配预案：证监会要求国内上市公司每年3-4月份，公布经审计的上年度财务报告，计算时不需“2005年4月6日”这一日期。但指明是“2004年度利润分配预案”，所以基数用“2004年末总股本为10000万股”。
u3000u30002005年6月4日是分红（送股和分红利）的“股权登记日”，分红后除权（送股权）除息（股息）价须以“2005年6月4日”的收盘价24元为计算基础。
u3000u30002005年9月8日是配股的“股权登记日”，配股后的除权（配股权）价须以“2005年9月8日”的收盘价13元为计算基础。
u3000u3000（2）公司分红是以“税前”金额分给股东的，股东实际收到的是“税后”金额，税局要征收20%的税，2*20%=0.4元/10股，公司代收。公司实际支付的是全额2元/10股。所以要用“税前”计算。算股东实收金额时用“税后”