如何看待未来投资的方向和大类资产配置

做投资，挣钱的方式就三种，一种是挣经济增长的钱，一种是挣流动性供给，也就是印钞机的钱，还有一种方式，就是挣别人的钱。 很长一段时间，人们都生活在货币幻觉中，因为在经济最高增长点93、94年，GDP增速接近37%左右，但通胀也高达20%。

现在来看，广义货币供应总是在名义GDP之上，大概有5%左右的缺口。这样一个货币供应额外的释放，主要是取决于经济的特征。改革开放初期经历了快速的经济货币化，吸收了大量的货币。92-97年，在资产资本化和资本泡沫化的过程中有了大量的货币投入，因此造成了货币供应的额外释放。 他表示，今年经济基本保持稳定，增速在6.6%左右，通胀略微上升为2.5%左右，M2应该是在10%左右，会略微平稳下来，实体经济缓慢的复苏得到维持，但是令人担忧的是，流动性的收缩不仅会在中国出现，也会在全球出现。 如何看待大类的配置？

地产投资方面，不再看好一线城市的房子，至少在未来这段时间里，它不会有明显的涨势。债券方面，还有一定的上升空间，在这一块要比较谨慎。股票方面，创业板可能会有一定的估值收复的机会。大宗商品，今年涨幅比较明显，因为整个经济在复苏。油价会有一定的上调空间，大概在5%到8%左右。黄金方面，因为有避险需求和地缘风险的释放，今年应该可以看得到一定的涨幅。